Ryzyko w działalności gospodarczej jest nie do uniknięcia. Towarzyszy przedsiębiorcom przez cały okres funkcjonowania i prowadzenia działalności. Ponieważ źródła i rodzaje ryzyka mają zróżnicowany charakter każdy przedsiębiorca powinien:
- mieć świadomość występowania danego ryzyka,
- mieć świadomość możliwości manipulowania ryzykiem,
- porównać potencjalny zysk i korzyści płynące z ponoszenia ryzyka ze związanymi z nim kosztami zarządzania (skalkulować efektywność podejmowania ryzyka).
Na funkcjonowanie przedsiębiorstwa składa się sfera rzeczowa, obejmująca proces wytwarzania i sprzedaży dóbr i usług oraz sfera
finansowa, ściśle związana z efektami osiąganymi w sferze rzeczowej. W praktyce więc, w każdym przedsiębiorstwie spotykamy się z
cyklem kapitału obrotowego.
Schemat . Cykl kapitału obrotowego.
Źródło: J. Czekaj, Z. Dresler, Podstawy zarządzania finansami firm, PWN, Warszawa 1996 r., s.147 oraz M. Sierpińska, D. Wędzki,
Zarządzanie płynnością finansową w przedsiębiorstwie, PWN Warszawa 1997 r., s.80.
Ten cykl to konsekwencja okrężnego ruchu kapitału w przedsiębiorstwie, w którego ramach następuje zamiana gotówki - poprzez cykl
produkcyjny - na wyroby gotowe, na które istnieje popyt, a także zapasy, a następnie zamiana tych wyrobów - w cyklu handlowym - na gotówkę.
Ustalenie wielkości majątku obrotowego i zarządzanie nim uzależnione jest od warunków, na jakich prowadzony jest cykl produkcyjny i
handlowy. Podstawowymi składnikami majątku obrotowego przedsiębiorstwa są:
- gotówka i łatwozbywalne papiery wartościowe,
- należności
- zapasy towarów, surowców oraz produkcja w toku.
Każda zmiana w strukturze aktywów zmienia także relacje między ryzykiem a stopą zwrotu z działalności firmy. I tak, aby
zwiększyć sprzedaż, a zarazem zysk firma może podjąć decyzję o liberalizacji warunków dostaw (liberalizacji polityki kredytowej),
co wiąże się z wydłużeniem okresu ściągania należności, ale jednocześnie ze wzrostem prawdopodobieństwa strat z tytułu przeterminowanych
należności. Jest to więc świadome podwyższenie ryzyka działalności poprzez zwiększenie udziału należności w aktywach.
|
